互聯網創投退潮期, “技術創新”者勝算更大

記者站2018-07-12 05:30:59

作者|劉廣 


時下,小米、美團等獨角獸企業,齊齊衝向港交所。股價飄忽背後,一場關於IPO企業模式的討論,在悄然蔓延。

 

畢竟現在的資本市場,已經趨於理性。只有真正立得住腳的故事,才能讓投資者打消疑慮。

 

甚至是小米,其股票首次亮相,就迎來了並不怎麼漂亮的開局。這還是,小米將發行價定在招股區間的低端,將其估值削減至大約540億美元,差不多隻有這家智能手機生產商最初目標的一半的情況下。

 

大環境對小米、美團上市,傳達不利信息。投資者因貿易擔憂而放棄香港股市,散戶投資者並未對這兩家企業表現出太大興趣。有些申購成功的投資者,可能明天開始拋出股票。輝立證券通常在上市前一個交易日開設暗盤交易。

 

彭博名為《Xiaomi IPO Is Said to Draw Bids at 9.4% Discount in Grey Market》的文章顯示,小米股票暗盤出價據悉比發行價低9.4%。

 

不過小米憑藉“技術創新”,鑄就生態圈長城,盈利能力被證明,在今天股價便表現得很強勢。

 


一個大趨勢是,互聯網創投潮水即將褪去。小米尚且拿到不甚明朗的成績單,同期“流血上市”,著急追趕IPO紅利末班車的美團,其前景則更為堪憂。

 

大體上來講,不同於一些科技類獨角獸以“技術創新”立身,美團的創新,本質上屬於“模式創新”。它以外派騎手送餐的方式,鏈接商家與食客,在模式上顛覆傳統去飯店就餐。

 

幸運的是,美團的上升週期,先後趕上資本快速湧入的風口,獲得阿里、騰訊等巨頭背書。此外,美團也搭載中國人口紅利末班車。

 

美團點評IPO申請書顯示,2017年,美團點評酒店預訂業務80%的新增用戶來源於實時配送及到店餐飲交易用戶。到店、酒店及旅遊業務貢獻了32%的收入。

 

美團除7成為外賣派送等生活服務外,另3成為低線城市酒旅業務。

 


憑藉強悍的地推鐵軍,美團得以在短期內,快速挺近四、五、六線城市的火車站、小旅館。以原始的人力助推方式,代客下單、在旅館前臺推送團購券。很多5、60歲的旅館老闆,甚至放心去打麻將,讓美團城市bd在前臺值守。

 

然而,這種在酒旅業的“消費降級”,侷限於低線城市。再往上走,美團將碰觸老牌OTA們,經營十餘年的技術及業內高端人脈壁壘。這並非美團擅長的領域。

 

放眼大環境,貿易交鋒正拷問中國的科技自豪感。另一方面,隨著中國人口紅利耗盡,“模式創新”帶來的紅利,將接近尾聲。

 

一位業內人士表示,“模式創新”不再是核心競爭力。換句話說,這種方式走不遠。利用技術創新,尋找突破機會,將為獨角獸們,開拓更長遠的路。

 

在2018年6月的一次演講中,《科技日報》總編輯劉亞東,給中國科技發展潑了盆冷水。他指出,相比美國,我們的科技差距很大。

 


《北京日報》則報道,“厲害了我的國”也有不“厲害”的地方。文章稱,“我們確實取得了歷史性進步”,“優勢亮眼,短板更突出。別的不說,一個芯片就足以卡住中國的脖子。”

 

財政部近期宣佈﹐將對高端製造業和科技行業的企業退還部分留抵稅款﹐尤其是“中國製造2025”明確的重點領域。

 

核心問題脫穎而出。中國當下,急需技術創新的靈魂企業。

 

有個很核心的問題。真正的進步,源於發自內心的需求。企業需實打實地認真研發、耕耘與投入。這個骨子裡的需求的理解,以及這種理解帶來的進步,並非簡單拷貝能實現。

 

可見,這與“模式創新”企業,通過補貼圈地快速創造數據,完全兩碼事。

 

大國崛起,需要擁有核心技術的創新型企業。這樣的企業走向IPO,助力強國夢想。時下的中國IPO獨角獸們,擁有核心技術的企業更受青睞,而不是模式簡單的外賣平臺上市圈錢。

 

中美貿易戰,會加速逼迫中國的創新。讓過去中國快速發展的老路,以更快。無論是“請進來”(市場換技術),還是“走出去”(併購高技術公司)都變得越來越窄。唯艱苦創新路可走。




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