獵殺止損的幕後“黑手”可能並不是經紀商

外匯華爾街2018-06-08 13:31:17

多年以來,關於零售外匯經紀商是否“獵殺止損”的爭論未停。有些人遇到虧損(含正常交易虧損)就傾向於找經紀商的問題;也有些人心中質疑,但是並沒有發聲。一些行業人士或培訓課程如果否定了經紀商存在獵殺止損的做法,就容易被認為是私底下接受了平臺的好處。


說真的,這些想法都挺傻的。在這件事上去爭辯並沒有任何好處。想要搞清楚到底是怎麼回事,我們可以首先從“獵殺止損”的概念開始,當然,還需要明白為什麼很多零售交易者認為有這麼個現象存在。


大多數人認為的“獵殺止損”是這樣子的:


交易者在一家零售經紀商那裡開了戶交易。在碰到合適的機會時,他入場並設置了止損。正常來說,等價格觸發止損位,經紀商會自動將訂單平倉,如此才能杜絕訂單出現進一步虧損。


而“獵殺止損”則是在價格接近止損位、但實際上還沒有達到的時候,經紀商通過增加點差或者操縱價格讓單子提前止損了。那麼經紀商也就能獲得盈利。


作為這個行業多年的從業者,為什麼我們並不認同經紀商會獵殺客戶止損呢?



如果不是經紀商,那麼到底是誰導致止損提前觸發?


要弄清楚這個問題,我們先要深入瞭解大型機構(比如銀行)到底是怎麼運作的,它們是怎樣影響到零售交易的。


這就涉及頭寸的問題了。要知道,作為一個交易者,即便你有數百萬美金的資金投入交易,在市場面前,你也不過是大池塘裡的一粒小蝦米。


大型機構的交易問題


包括銀行在內的大型機構在交易方法上跟零售交易者完全不同。這些大型機構是足以改變市場走向的大玩家。


想象你就是一家大型銀行,此前已經入場而且行情對你很有利,你的盈利數字在不斷增加。問題在於,你入場的體量已經讓市場瞬間發生了變化。你按下“買入”的時候,價格幾乎就開始上漲了,直到你的訂單吸引了足夠的賣家。但是這樣一來你不得不接受差一點的價格。這就出現了“滑點”。同時這也幾乎是所有大體量交易方需要面臨的問題。


大型機構還有另一個問題,就是止盈。和造成滑點的原因相似,如果你要關閉買入訂單,市場價格可能立馬被推動往下跌的方向走,自然抹掉了你的一部分盈利。



那麼,大型機構會做些什麼來防止出場時價格的不利變化呢?


答案就是——獵殺止損


舉個例子來解釋:


一家大型機構做了多單,然後想止盈出場。如果當前價位很接近阻力位,很可能這裡存在大量的賣單。以防價格直接回落,交易者們還可能在附近區設了其它訂單。所以當前市場的流動性相當充足。


此外,在阻力位的上方也很可能存在大量的止損單。這主要是為了防止價格突破阻力位而設置。很顯然,這些止損也是買單。


為了能夠完美止盈出場,避免價格回落對自己不利,大型機構需要在某單一價位上吸引到足夠多的買家。而靠近阻力位的大量止損單(買單)正好符合需要。


於是,大型機構會分析計算將價格從阻力位推高至止損位所需耗費的成本。如果成本能控制在合理範圍內,那麼大型機構就會迫使價格上漲,觸發市場中大量的止損單,然後自身直接止盈出場。


結語


作為零售交易者,我們只是看到市場上價格的波動,以及止損單被提前觸發,於是立即憤怒不已,認為經紀商用了詭計(黑平臺除外)。不得不說,詭計可能是有的,但是並非個人行為,它的背後力量是和你距離很遙遠的大型機構,而並不是在你身邊的經紀商。


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