智能投顧覆盤——基金池太簡單的投米RA

理財牛2018-05-13 02:27:36

一年前,我投資了三家智能投顧平臺,啟動了智能投顧實盤。

過往文章:在理財魔方上投了5000元,談談為什麼我看好智能投顧

從投資者的角度,我很喜歡智能投顧這個概念(我一直希望能找到跟網貸類似,學習成本低且確定性高的投資工具,基金很明顯不是),但一年持倉體會下來,我對智能投顧平臺還是無法有大倉位的信任,仍只能以測試倉位的心態去看待。


本系列將在一週內,對在投的三個平臺(投米RA、璇璣智投、理財魔方)進行復盤。

希望對在投智能投顧的投資者朋友以及從業人員有些幫助:


本篇為第一篇投米RA篇。


全系列——

篇1:投米RA
篇2:璇璣智投
篇3:理財魔方
篇4:總結篇


其中篇2-3只對生財小記社群成員開放。(加入社群:更直接、更私密的投資信息交流


公司背景


投米RA是宜信旗下平臺,最初宣傳的是分別投向國內、國外資產的智能投顧,但實際APP中還有美股和P2P,尤其是平臺日益鼓勵用戶投資美股和做海外投顧,和其他智能投顧平臺是面向普通人投資的客群定位很不一樣。


(海外RA、境內RA、P2P、美股看著豐富,其實很容易一個都沒做好)


基礎數據



(申購費費率標準測算下來不是0.1%,但我對費用不敏感)



歷史最高收益曾達到14.89%(投米RA收益率的計算方式是用收益/【申購資金-申購費】,這種算法比真實收益率要略高)


當前4.43%的年化收益我並不滿意但還可以接受。


資產組合


投米RA境內智能投顧就是從9只基金+貨幣基金中根據用戶風險指數去調整9只基金的比例。這種所有用戶共享一個大基金池組合實在有違智能投顧的智能二字,充其量只是個FOF。


身為一個基金老投資者很容易看出基金池裡主動基金的問題。


1、對衝基金在國內是異類,可用投資工具很少直接連帶業績表現也不佳,因此基金規模也特別低,1億元左右的基金規模非常難看,此外海富通對衝基金經理這兩年換來換去,新基金經理居然管了22只基金,也是服了
2、新華行業靈活配置A儘管業績尚可,但也遠不是市場成立早、基金經理穩定、業績表現穩定的明星混基,規模也充分說明了問題
3、初次申購的時候看到大摩多因子策略簡直吐血,這隻基金除了在15年牛市雄起了一把被各大基金平臺推薦炒到了近50億規模,之後業績和規模都直線下滑,基金經理也調過多次,2017年收益-18%排名墊底。作為投米RA2017年主推的9只之一,在2018年3月他們才從基金池中去掉這隻基金


很明顯,除了2017年錯推的大摩多因子策略,投米RA的原始基金池輕易不做改變。但所挑選的多隻基金明顯不具備硬實力,這個資產組合的挑選是有爭議的。


有一些挑選基金的常識,無需多深的專家指點,稍微關注基金的老投資者都知道


1、基金規模太小,普通投資者申購意願不大,贖回壓力大,基金流動性壓力大,連帶著會影響業績表現
2、再好的明星基金,一旦基金經理變動,主動基金都需要重新評估。如果只看歷史收益挑選基金,一旦因更替人選業績大跌,就踩到大坑,更何況是短時間內更換多名基金經理


投米RA的基金池明顯無視基金規模和基金經理更替這兩個因素,幾隻主動基金都有較大爭議。


調倉


投米RA每三個月一次調倉機會。


其實有變化理應及時調倉,沒變化一年不調倉都很好。機械的三個月一次調倉並不可取。


調倉記錄


基本是3-4月一調,由於投米RA美股一直持有較少(這種態度反而跟APP裡鼓勵用戶購買美股是違背的),今年年初美股調整並沒有及時風控,反而是事後少量增倉標普500。


在最近的兩次調倉中,第一次略微減少了對標滬深300的資產增加了美國標普500資產,第二次將量化策略倉位轉移到對衝類並降低了混合基金比例(新華行業靈活配置是重倉選股風格,top10股票佔50%,且每季股票更替頻率高,受基金經理影響很大),除了剔除大摩多因子策略是有效風控外,其他的調倉都是小幅度增減,資產組合整體變動不大。


這種調倉手段,實在沒法說是智能跟蹤市場變化。

顧問與客服


與這塊做得明顯優異的個別同行相比,投米RA相差很多,除了客服電話(倒是隨撥隨通)並沒有其他交流環境,微信上加了一個顧問,天天朋友圈發的都是營銷廣告。


綜合以上因素,我給投米RA境內智能投顧個人主觀打分如下:


收益★★★
資產組合
調倉
客服顧問
綜合評價★★


滿分五星,三星及格,歡迎留言分享你的觀點~~

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TAGS:智能投顧基金經理調倉基金