中證500指數與市場上的中證500指數基金

理財牛2018-05-03 06:37:22

以下內容假設讀者理解滬深300指數。(滬深300指數是最基礎的指數,如不瞭解可自行搜索)


中證500指數是什麼?

中證500指數的成分股是——
1、首先排除掉滬深300指數裡的股票、排除掉最近一年日均總市值排名前300名的股票。
2、滬深市場中剩餘的股票按最近一年日均成交額由高到低排名,再剔除末位20%的股票。
3、剩餘的股票池中按照日均總市值由高到低進行排名,選取排名在前500名的股票作為中證500指數樣本股


看這個篩選條件能發現,中證500指數實際反映的是滬深市場中中小市值公司的整體狀況。(相對應的,滬深300指數反映的是滬深市場中大盤股的整體狀況)


中證500是什麼?

中證500指數基金即被動式跟蹤中證500指數的指數基金。相關指數基金的解釋可見之前談基金類型的文章(回覆 基金類別 可看)


為什麼要購買中證500指數基金

著名的指數基金創始人——美國先鋒基金公司創始人約翰•博格有個已經被美國及市場認可的理論——對普通投資者而言,買緊密跟隨市場的全市場基金遠遠好於挑選NB基金經理的主動基金。形象的說,就是避免“乾草堆裡找針”。市場上固然有一些如針一樣優秀的主動基金,但大部分主動基金都跑不贏全市場基金。


因此,他給普通美國投資者的建議就是購買標普500指數基金(跟蹤500只大盤股票,約佔美國股市總市值70%,類似於滬深300指數)和威爾遜5000指數基金(跟蹤7000多隻股票,幾乎全覆蓋所有美國上市公司)


按博格的邏輯,國內普通投資者最好的選擇就是同時購買滬深300指數+中證500指數基金,從而組成緊跟A股的全市場基金(注意這兩隻指數基金都不跟蹤創業板,如果要跟蹤創業板,可以再加上單獨的創業板指數基金)


當然,中國與美國市場不同,中國市場波動性更大,熊市週期更長。如果錯誤的在高點買入全市場型指數基金或者在市場下滑時不賣出,下場也會不妙。


市面上的中證500指數基金表現如何?


4月1日晚,基於天天基金上的公開數據,我整理了市場當前的中證500指數基金的表現,ETF沒有計算在內(ETF需有證券賬戶在場內購買,實際比在基金代銷渠道購買etf聯接基金要更便宜)。


當前市場有11只中證500指數基金(其中3只為ETF聯接、5只為分級基金的母基金),2只中證500指數增強型基金(就是基金經理在中證500指數的基礎上加上了自己的主觀控制,意圖跑贏而不是複製中證500指數)


有以下結論:


1、作為代表典型指數的中證500指數基金,業內僅16家基金公司發行(表中統計的13家算上有ETF的諾安、華夏、景順長城)。這無疑是基民的悲哀,理論上說產品線越豐富的基金公司越有實力。


2、費率上各基金有較大差異,其中最便宜的為最新成立的天弘中證500,四項費率均做到了業內最低(據我瞭解,申購費在官網和淘寶基金頻道實際為3折)。


3、兩隻老牌基金公司南方、廣發的中證500指數基金規模遠超其他基金,而業績僅名列中游,凸顯兩家老牌基金公司的營銷威力。


4、所有中證500指數基金,最近一年收益至少在72.9%-100.63%之間,在同期609只股票型基金排名中,排名在379-43名之間,最近一年閉著眼挑選一隻中證500指數基金,都能獲得不錯的收益。


5、與飽受互聯網人士好評實際絕對收益和排名不盡人意的廣發百發指數基金相比,廣發百發近3月收益僅31.8%(最長收益統計只有近3月),而最差的一隻中證500指數基金近3月收益都有35%+,好的達45%+。(當然也許廣發在熊市或者震盪市場的時候表現更佳)


6、無論是短期收益還是長期收益,兩隻中證500指數增強型基金都遠遠跑贏另外11只複製型的中證500指數基金。其中建信中證500增強成立時間較短,沒有經歷熊市。而富國中證500增強成立時間於2011年底,12、13兩年熊市表現搶眼,與另外6只2012年前成立的複製型基金相比拉開了較大差距。


我有什麼建議?


首先建議購買中證500指數基金前先到中證網站查看中證500指數的股票成份、歷史表現。


其次建議蒐集下中證500指數與其他指數(如上證、滬深300)的歷史表現對比(主圖為14年初某中證500指數基金髮行時公佈的04-13年中證500指數與其他指數的對比,未查證有效性),理解中證500指數的特性。


再次建議如果普通投資者不會從大勢、趨勢、技術面判斷什麼行業/主題基金將來走得好,心態又沒有強大到潛伏某行業/主題基金但又不在乎一時的基金淨值不變甚至下跌的情況,可以考慮滬深300指數基金+中證500指數基金的組合配置或者選擇一個配置。其中中證500指數基金屬於中小盤,理論上說牛市的時候比滬深300指數基金收益更大。(去年年底大盤行情滬深300走得更好,今年中小盤和創業板行情中證500指數走得更好)


持有指數基金不意味著一勞永逸,指數太高收益很好的時候應考慮適當減倉,指數太低虧損較大的時候應考慮適當加倉。因此定投是不錯的選擇,智能定投更好,這方面的內容以後再說。


最後再次強調:本人在基金領域僅是普通投資者,文章僅為個人學習總結,建議僅供參考。


數據下載


因數據項過多,無法文中附圖,請有興趣看的朋友PC上使用百度網盤下載。

http://pan.baidu.com/s/1sj3D6Ap 提取密碼:hgmg


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